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股票投资技巧

「投资」流动性过剩会助推股价的上涨

充裕的流动性会导致金融资产价格在一定程度上波动。这里不可避免的增加的方法是,流动性过剩将推高股价;资产价格的大幅波动将影响货币政策的有效传导和投资者的资产配置。因此,货币流动性对资产价格的影响不仅是货币政策的执行者,也是投资者尤其是股票投资者关注的焦点。

要解释“流动性过剩”,我们必须首先解释“流动性”的含义。所谓的“流动性”实际上是指一种商品与其他商品交易的难度。难度的衡量标准是商品与其他商品交易的速度。当这种商品与其他商品的贸易速度加快时。也就是说,当交易很容易实现时,就会出现流动性过剩;当这种商品与其他商品之间的交易放缓,这意味着很难实现交易,流动性将不足。

在一般的宏观经济分析中,流动性过剩被专门用来指一种货币现象。简而言之,货币当局发行了太多的货币,货币数量增长过快。银行机构有丰富的资金来源。宏观经济中居民储蓄增长迅速,表明货币发行的增速超过了国内生产总值的增速;就银行系统而言,存款的增长率比贷款的增长率快得多。

以中国为例,2006年底,游资供应量为0.2万亿元,同比增长17.5%,增速比上年高5.7个百分点,远远高于同期国内生产总值的增速;金融机构超额存款准备金率为4.8%,比去年底高0.6个百分点。金融机构存款总额高于贷款总额,即存贷款差额为11万亿元,比去年底增加1.7万亿元。

因此,在某种程度上,中国存在流动性过剩的迹象。然而,严格来说,流动性过剩是一个复杂的经济和金融理论问题,无论是在外观,原因或解决方案。过多的资金或过剩的资金可能会导致流动性过剩。

具体来说,流动性过剩会对股市产生什么影响?如前所述,流动性过剩的主要表现之一是货币量过多。至于货币供应量过多是否会影响股票价格,一些研究表明这种影响是存在的。

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