「选股」三位一体的投资选股策略

股票价格无疑是由上市公司的经济命运决定的，即公司盈利能力的变化。虽然短期和中期的波动经常相互偏离，但如果头寸足够长，它们是完全一致的。因此，我们需要掌握一定的选股技巧，以帮助我们在市场上获得更好的立足点。

本格雷厄姆曾指出：“当投资以最接近企业的方式运作时，那么此时投资是最明智的。”正是因为他对这一基本投资原则的信仰，沃伦巴菲特创造了令全世界震惊的财富神话。在美国最成功的投资者中，根据长期表现选出的200多名杰出投资者中，他们在很大程度上是价值投资者，其中40多名是本格雷厄姆的信徒。

在过去的20年里，在成千上万的沪深股市上市公司中，如果你观察它们超过5年，你很可能找不到几只股价和业绩增长持续偏离的股票。即使你偶尔发现一只股票的价值和价格长期偏离(表现持续改善，股价持续下跌)，也只有一个原因——市场对原始股票价格进行了疯狂的投机(价格比价值高得多)。

因此，选择管理优秀、增长潜力大、市场价格被严重低估的股票投资，可以大大降低风险，获得更高的回报。作者提出的三位一体的价值投资策略是对20多年投资实践的经验和教训的反思和总结。是否卖出你持有的股票也应该根据这三个因素来决定。

如果管理有问题，增长势头耗尽或市场需求能力趋于饱和，价格与价值偏离过大，如果三个因素中只有一个出现，我们应该认真考虑是否出售股票。在这三个要素中，前两个要素保证了公司业绩的持续快速增长，而后一个要素保证了股价与业绩增长之间不会出现长期偏离。购买价格决定回报率，而股价远低于价值所造成的过度悲观的“市场老师”正是价值投资者购买的好机会。

以上是选股技巧的简单介绍。如果你想知道更多的股票信息，你可以注意我们的江恩理论。

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