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「趋势线」如何理解趋势线?如何利用趋势线把握买卖点?

道氏理论最先从研究股票市场指数开始。道氏理论的主要观点包括市场指数存在的主要趋势、次要趋势和短期趋势。技术分析的三大假设中的第二条明确说明,价格的变化是有趋势的,价格将沿着这个趋势持续运动。这一点就说明趋势这个概念在技术分析中的重要地位。

趋势线

在一个价格运动当中,如果其包含的波峰和波谷都相应地高于前一个波峰和波谷,那么就称为上涨趋势;相反地,如果其包含的波峰和波谷都低于前一个波峰和波谷,那么就称为下跌趋势;如果后面的波峰与波谷都基本与前面的波峰和波谷持平,那么成为震荡趋势,或者横盘趋势,或者无趋势。所谓趋势线,就是根据股价上下变动的趋势所画出的线。画趋势线的目的,即依其脉络寻找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上升趋势线,下降趋势线与横向整理趋势线。

1.趋势线的市场含义

趋势线表明当股价向其固定方向移动时,它非常有可能沿着这条线继续移动。

(1)当上升趋势线跌破时,就是一个出货信号。在没有跌破之前,上升趋势线就是每一次回落的支持。

(2)当下降趋势线突破时,就是一个入货信号。在没升破之前,下降趋势线就是每一次回升的阻力。

(3)价格随着固定的趋势移动时间愈久,趋势就愈可靠。

(4)在长期上升趋势中,每一个变动都比改正变动的成交量高,当有非常高的成交量出现时,这可能成为中期变动终了的信号,紧随着而来的将是反转趋势。

(5)在中期变动中的短期波动结尾,大部分都有极高的成交量,顶点比底部出现的情况更多,不过在恐慌下跌的底部常出现非常高的成交量,这是因为在顶点,股市沸腾,散户盲目大量抢进,大户与做手乘机脱手。在底部,股市经过一段恐慌大跌,无知散户信心动摇,见价就卖,而此时实已到达长期下跌趋势的最后阶段,于是大户与做手开始大量买进,造成高成交量。

(6)每一条上升趋势线,需要两个明显的底部,才能确定;每一条下跌趋势线,则需要两个顶点。

(7)趋势线与水平所成的角度愈陡愈容易被一个短的横向整理所突破,因此愈平愈具有技术性意义。

(8)股价的上升与下跌,在各种趋势之末期,皆有加速上升与加速下跌之现象。因此,市势反转的顶点或底部,大都远离趋势线。

2.趋势线的画法

(1)首先必须找到两个高低水平不同并有一定间距的高点(或低点),并由此试探性地画出下降(或上升)的直线。

(2)如果是画上升支撑线,则价格离第二个低点要有一定的距离,如接近或超过前一阻力位时,趋势线才可认可;画下降阻力线情况则相反。第三个低点(或第三个高点)的出现则是对趋势线有效性的验证。

(3)价格变动的速率可能会加快或放慢,幅度可能会扩大或缩小,在一些情况下,趋势线应随之作相应的调整,以便使趋势线尽可能适应现期的价格变化。

(4)扇形图。当趋势线在同一原点上,作不同斜率的调整,并保留下原有的趋势线,则会形成由多根支撑线(或阻力线)构成的扇形图。

(5)同向双线图。依次上升的阻力位也可以连成一条上升的直线,这条线被称为管道线,同样依次下跌的支撑位也可以连成一条管道线。管道线和基本趋势线一起可组成数种具有特殊意义的价格形态。

(6)三角形图,即逆向双线图。在股价线图上同时画出上升趋势线和下降趋势线,这两条趋势线就会构筑一类基本的价格形态:三角形图。

需要注意的是:趋势线需要连接两个或两个以上的波峰或波谷,连接的波峰或波谷数量越多,趋势线的有效性越强,因而也就越有参考价值。在上涨趋势中,趋势线代表着市场的支撑位;在下跌的过程中,趋势线则代表着压力位。如果价格突破了趋势线,则意味着原有的趋势可能发生改变,需要重新设定新的趋势。上涨趋势线被跌破后,该趋势线将在未来的行情中转变为压力线;下跌趋势线被突破之后,这条线则成为股价的支撑线。

趋势分析的特点是给出了明确的支撑位或阻力位,给出了明确的市场方向,当然其也有盲点:对于预测原有趋势能延续的时间长短没有帮助。与其他技术分析方法一样,趋势分析法只能预测价格发生变化的可能性,这是投资者利用趋势分析方法时所必须掌握的。

趋势投资法是一种比较便于把握且有效的投资方法,投资者只需根据股价走势画出简单的几条线,便可以轻松捕捉到买卖点。

中级上升行情的顶点极有可能形成头肩形态,而离中级上升趋势线会有一大段距离,因此在趋势线被穿过前,有足够的地方让代表下跌的反转形态形成。投资股票,若不是短线进出者,只要确定趋势线有效,就可继续持有股票,直到反转形态确立并跌破趋势线,再将股票抛出。

中级下跌行情的低点也可能形成头肩形态,距中级下跌趋势线有一段距离,股价若要反转上升,必会出现上升反转形态,中长线投资者可在反转形态出现、股价突破趋势线时买进股票。

当然,趋势线迟早是会被突破,而哪些突破具有重要的技术性意义并没有肯定答案,这需要我们结合其他技术工具(比如移动平均线,量价关系、技术指标等)综合判断,才能确认突破的有效性。然而在走势很强的中级上升趋势的最后阶段会有加速上升的现象,股价远远偏离趋势而形成很大的下跌空间,以便在股价与趋势线再度相撞而穿过之前形成许多不同形态。因此趋势线真正被穿过很可能在由头部到颈线的过程,或在完成头肩形态的同时突破颈线。

3.长期转折点测算后的买入(卖出)法则

我们先看图5-3中的第一个测算点,由于趋势依然向下,股价并没有突破趋势线,此时买入属于赌博式投资,很容易抄“底”抄在了半山腰。第二个买点则是典型的趋势线被突破后的最佳买点,首先,股价突破下降趋势线,说明原有趋势改变;其次,股价不再创出新低,说明做空动力减弱。选择卖点也是同样道理。

4.判断突破的有效性

(1)突破的程度:股价大幅突破趋势线(5%以上),并在未来的三或五个交易日还不能翻过来。

(2)成交量变化:在真正上升开始突破某种形态时成交量必需大增,但是下跌突破时的成交量则不一定。通常股价跌破趋势线的第一天成交量并不显著增加,然而在下跌过程中必会出现大成交量,随后开始萎缩。

(3)股价跌破趋势线后,距离趋势线不远,成交量并没有迅速增长,成交量萎缩至相当程度,股价回抽至趋势线下方,此时成交量如果放大,股价再度下跌,就可以确定为有效跌破。

通常在较大级别趋势行情中,趋势线突破后会有暂时的回抽现象,该回抽过程往往被视为绝佳的逃命机会,因为此时趋势线已经被突破,而价格仍处于趋势线附近不远处,这时投资者往往开始对大势不再抱有希望,纷纷抛售,造成新的下跌趋势的形成。

5.趋势线的相对陡峭程度( 斜率)

趋势线的相对陡峭程度也很重要(见图5-4)。一般来说,倾斜角度约为45°的趋势线最有意义。某些图表分析家甚至简单地从图上某个显著高点或低点引出一条45°倾角的直线,作为主要趋势线。江恩对所谓45°线技术就特别垂青。这样的直线反映出的价格随着时间上升或下降的速率,恰好从价格、时间两个方面处于完美的平衡之中。

如果趋势线过于陡峭,那么通常表明价格上升得太快,因而难以持久。如果这样的趋势线被跌破了,可能只是意味着上升趋势的坡度.将调整回45°线上下,而不是趋势的逆转。如果趋势线过于平缓,则说明这个上升趋势过于衰弱,因而不太可靠。

在趋势加速的情况下,有时我们需要按角度依次增加的顺序做出好几条趋势线。在这种情况下,最好采用另一种工具一移动平均线, 它与弯曲的趋势线异曲同工。同时掌握数种技术工具的好处,就在于可以得心应手地根据不同场合选择最合适的工具。本书所介绍的所有技术都不例外,在某些特定环境下表现良好的,在有些条件下可能就很差。如果技术分析师能掌握充分的后备手段,就能扬长避短,在各种特定环境下,分别选择最适合的工具。在加速的趋势中,如果用移动平均线来代替一系列越来越陡峭的趋势线,就更为有效、可靠。

事实上在任何时刻,市场上总有好几种不同时间规模的趋势并存,因而我们有必要相应地采用不同的趋势线来分别描述各个等级的趋势。比如,主要上升趋势线系由主要上升趋势的低点连接而成,同时也可以用较短的也较灵敏的直线描述中等的价格摆动。另外,还可以用更短的直线来描述短暂的运动。如图5-5所示,我们采用各种不同的趋势线来描述不同级别的上升趋势。图5-5中线3是主要上升趋势线,定义了主要上升趋势,线1、线2定义了次级上升趋势,其中线2定义了处于最后一轮次级上升趋势线之中的短暂的,上升趋势。

6.利用趋势线把握买卖点

无论是在上升趋势,还是在下跌趋势中,当股价触及上方的压力线时,就是短线出货的时机;当股价触及下方的支撑线时,就是入货的时机。

若在上升趋势线中,发现股价突破上方的压力线,证明新的上升趋势线即将产生。

同理,若在下跌趋势中,发现股价突破下方的支撑线,可能新的下跌趋势即将产生。

处于上升趋势轨道中,若发现股价无法触及上方的压力线,这说明涨势开始趋弱。

(1)趋势线买入法则。

图A:股价随上升趋势线之上界线向上变动,其后穿越上升趋势线的上界线,轨道更向上倾斜,股价加速上涨,是大行情展开的前兆(见图5-6-A,后同)。

图B:股价变动呈盘局,随后则穿越盘局之上界线,表示将改变盘整状态,升势展开。

图C:股价原向下变动,随后则穿越下跌趋势线之上界线,表示改变下跌趋势或反转上升。

图D:在上升行情的轨道里,回档至轨道之下界线边缘,是买进抢短线时机。

图E:股价进入矩形整理,回档至轨道之下界线边缘,是买进抢短线时机。

图F:股价变动呈对称三角形之盘局,随后向上界线突破。

(2)趋势线卖出法则。

图A:股价原向上变动,随后则跌破上升趋势线之下界线,表示改变上升轨道或反转下跌(见图5-7-A,后同)。

图B:股价变动呈盘局,随后则跌破盘局之下界线表示将改变盘整状态,开始跌势。

图C:股价随下跌趋势线之下界线向下变动,其后穿越下跌趋势线的上界线,轨道向下变动,股价加速下跌,是暴跌行情之前兆。

图D:股价原趋势向下,随后的反弹受阻于通道的上轨道线,是再度减仓的时机。

图E:股价横向摆动,触碰到上轨道线时是短线的卖点。

图F:股价变动进入收敛整理,轨道之下界线呈水平移动,上界线向右下方倾斜,随后跌破轨道之下界线,是有效之突破。

图5-8是上证指数2007年从历史最高6124.04点下跌到2008年10月份最低点1664.93点的大级别下跌趋势,由于这轮熊市的空间跨度较大,所以只能采用对数刻度坐标,以反映投资者的盈亏百分比。从图中我们清晰地看到,整轮熊市中一直有一条下降趋势线压制住指数的反弹,直到2008年年底股价才突破了这条下降压力线,这也意味着熊市的结束,新一轮趋势的开始。

利用趋势线分析,我们可以很好地规避熊市,把握牛熊拐点。

相关评论

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