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「投资」股票技术分析:宝塔式建仓法

股票:宝塔式建仓法

在讨论交易对象的选择和技术分析方法的选择之后,让我们再来介绍一下建仓操作方法。

在几乎所有关于技术分析的软件中,都是按一定的单位进行买卖。譬如一开始决定美元对日元的10份交易(1份为100万美元),也就是按10份买进,按10份卖出,总是以一定的单位进行买卖交易。但是,实际中的买卖能说是这样的吗?我认为这样的情形很少。例如,有利时只做一半的交易,在价格稍降下去时再买另半等等,这种操作显然是必要的。实际上,要求软件程序达到这种水准是很难的。但是,若想要接近现实,对交易来说,建仓技术是很必要的。

什么是宝塔建仓

在建仓技术中常被提起的就是宝塔建仓方法。美国的商品基金也被称做是具有代表性的建仓法。但具体地介绍宝塔建仓方法的书却很少见。

说到宝塔建仓,可能让人感到这是个非常复杂的概念。其实,无论有意无意,作为建仓法的一个环节,谁都在做这件事。宝塔建仓在日语中为“加码”的意思,“加码”这个说法夹杂着人的心愿,所以不能说它很确切。实际上,有意识地增减寸头就是宝塔建仓。宝塔建仓有各种各样的方式,《江恩的行情理论》中曾具体地介绍过。有个人曾确立了W.D江恩图表的分析理论。这个人不是单纯的图表分析者,他是因为非常重视建仓技术而闻名的人。就是这个人具体地介绍了宝塔建仓的方法。关于宝塔建仓,本来在这里只准备简单的说明一下,可有关宝塔建仓的参考资料实在太少,所以稍详细地介绍一下。

宝塔建仓的时间与价格的涨落幅

首先说明做宝塔建仓时应注意的事项。

第一是宝塔建仓开始的时间。在盘整的行情中,即使去做宝塔赚钱的可能性也很小。基本上会“背离走势”,江恩也这样说过。

第二是设定宝塔建仓的价格涨落幅。积累头寸时的上涨幅(下跌幅)的设定与当行情反转时为停止交易而设定的停损指令(反向指价指令。参照《江恩的行情理论》)价格涨落幅必须提前作出。不设置停损指令,仅仅是单纯追买、单纯追卖,有些人也认为是在做宝塔,可这是错误的。追买、追卖一定配有停损指令时才是宝塔建仓。

有关此类价格的涨落幅,江恩曾依据商品作出了规定,使用反作用系统变动性地确定价格涨落幅也是可能的。

行情的延续会使头寸累积增加下去而形成巨大的暗示,如果不去套利,就可能损失很大。这种例子数不胜数,关键是要设置机械性的停损指令。

要点

宝塔建仓的要点是头寸的积累与停损价格涨落幅的设定。

缩减型(渐增型,半减规模累积增加型)宝塔

这是最为标准的类型,在英语中称之为垂直型宝塔。所谓缩减型就是伴随数量递减地买卖(最为普通的就是把前一次买卖量的一半累加下去的方法)使整体的头寸增多的同时将头寸一直往上累积起来,上部比下部逐渐变小,就像它的名字变成了宝塔的形状(见图14.2)。

例如,20张、10张、5张2张、1张地买下去、卖下去。经常有人提出这样的问题:最后一张的买卖结束了该怎么办。宝塔式形状大致形成后,也可以以同样的差价一张张地累积下去。当它起到传递性的作用时,相对于最后的那一张的价格,所有的头寸和停损指令都得到实施时就停止交易。逐个地考察下去,当最后作出的头寸将出现亏损时,就在前一个头寸全部赢利后结束交易。此宝塔完成后,相当于获得当初头寸的约2倍的头寸。

图14.2缩减型宝塔

这种方法虽说是好,但在实际操作上比较困难。最困难的就是一开始买进20张的这个决策,最初建仓时拿不定主意的就是这件事。在心理上想一次命中取得最大的头寸是很难的。所以在实际运用时,可将买进20张分成2次,10张10张地分成2个阶段来买。这种方法是可行的。

作为这种方法的变形,也有20张,15张,10张,5张……规定出一定缩减方式的方法,还有在形成宝塔后不是一张张地累进,而是像串糖葫芦似地制作出另一个宝塔的方法。

同规模头寸宝塔建仓

同规模头寸(同规模累积增加型)宝塔建仓与递减买卖数量将头寸累进的缩减型宝塔建仓相对而言,同规模头寸宝塔建仓是将开始选定的量以等量的头寸累进。如果做得好,会比缩减型宝塔建仓赚得更多,然而使用这种方法理所当然地存在着风险(见图14.3)。

作为这种方法的一种变形,有一种不是将头寸同规模累加,而是用同等金额买卖头寸而进行累加的方法,这是与通常被人们称做的美元成本法很相似的一种构想。买进的宝塔建仓是将累加的头寸递减;反之,卖出的宝塔建仓是将累加的头寸递增。这样做的主要理由是因为行情在高价圈易失,在低价圈价格波动缓和。我个人则对这个方法不感兴趣。另外,将暗含利益累积在杠杅上的头寸逐渐递增的方法也可以认为是它的一种变形,但它与本来的宝塔建仓思想是相悖的。

图14.3同规模头寸宝塔

反射型宝塔

确切地说应为转型宝塔,称为反射型宝塔也可以(见图14.4)。这种宝塔在宝塔型的前半部递减累进的头寸,而在宝塔的后半部减小整个的头寸,在宝塔型的正中拥有最大的头寸。在预料的上涨(下跌)幅达到一半时改变主意,相对于风险侧重于选择利益。综合起来看,这是一种稳重的方法。

各种宝塔的比较见表14-2。

表14-2各种宝塔的比较

(注)此表假定累计头寸的增幅与停损指令幅度相同。

(1)价格以0为基准价。

(2)风险指的是到相应时点为止的累计头寸与价格涨幅的乘积。

(3)结算价值为行情反转执行停损指令时的最终损益。

图14.4反射型宝塔

到此对宝塔建仓的说明可告一段落了,但是如果将以上这些组合起来又会产生出各种各样的变奏曲。

关于各种宝塔建仓的比较在此略去,希望大家一定要好好研究它,寻求适合自己的好方法。

关于累进头寸时的上涨幅(下跌幅)和停损指令的价格幅的关系,江恩等人认为是3比10(这是从结果来看的说法,按江恩理论所说的一开始应由停损幅的30%来决定),其实按比率来讲,2比1或者1比1似乎更为现实。

要点

宝塔建仓有缩减型、同规模头寸、反射型等方法。最为普通的是缩减式宝塔建仓。

相关评论

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