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股票发行后与公司还有什么关系(公司上市和股票的关系)

时间:2022年01月27日 10:05:03来源:投稿浏览:320次
[导读] 上市是公开发行股票募集资本,并且股权在股票交易所交易。发行股票说白了就是把你的公司(你的私有财产)给卖了,并且是按一定的规则去卖。股份有限公司是一种企业组织形式。这里就要涉及公司是什么这个大而笼统的问题。简...

上市是公开发行股票募集资本,并且股权在股票交易所交易。

发行股票说白了就是把你的公司(你的私有财产)给卖了,并且是按一定的规则去卖。

股份有限公司是一种企业组织形式。这里就要涉及公司是什么这个大而笼统的问题。简单的理解,公司是一种主体,我们如果把市场或者经济体比喻成一个世界,那公司就是里面的人。人有很多种,但在这个世界中的人有一个共同点,他们要做交易,要盈利。有交易就有风险,你投资100W成立一个公司,有可能100W都亏了,也有可能100W不够,你需要借钱去做一笔交易,这就是杠杆。

杠杆有一个问题,就是如果违约了,失败了,损失也是杠杆放大的。于是,出现一个问题:资不抵债怎么办?

普通企业(有限责任制诞生以前),在这种情况下承担完全责任,也就是说,你公司欠别人120W,你就算只有100W资产,剩下20W你也要私人承担。或许这个公司只是你一个人搞的,那看起来天经地义。但如果你和你家人,朋友一起出资搞一个企业,因为你个人经营失误,要别人一起承担所有后果,一起承担这20W,看起来就有点流氓了啊。于是有限责任制诞生了。

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有限责任,顾名思义,就是承担你所应该承担的有限责任,包括有限责任公司本身,也只承担他可以承担的部分。

应该承担的部分操作起来需要一个标准,于是我们就按出资额占比来划分(发行股票,公司的股份化)。这个份额就叫股份。对公司的所有权我们按这个份额来划分,相应的,我们要承担的责任也按这个来划分。

严格的股份有限公司,我没记错的话,发起人应该要50人以上好像。公司股东多了,所有权分散了,就形成一个新问题,这公司谁说了算,这公司谁来管。这就诞生了代理问题,可以另外开题说了。

基本名词梳理完毕。现在看看这几个名词的关系。

继续我们的故事。好了,你成功找到了50个人开立了一个股份有限公司,并且经营良好,收入稳定。但你和你的股东们商量下一步要搞个大的,干点惊天地泣鬼神的事。但是,钱不够。只靠稳定收入的漫长积累,尼玛这得等几十年,这时候你会想,我的公司每年都能以一个稳定的收入发展,几十年后才能筹够这笔钱,反正这笔钱看起来总会是我的,我就不能先拿来用么(这就是公司定价的原始思路)?!这时候,你的财务总监提了几个方案:我们可以找别人借钱,或者让别人来给我们投资。前者叫债务融资,后者叫股权融资。

让别人投资就是拉别人入伙,找别人借钱只是欠债,债主不干涉我内政。拉别人入伙也有讲究,公司注册资本100W,股东们已经分完这100W股份了,要新入伙怎么弄?答案是要不股权转手,要不增资扩股(发行股票)。显然,后者虽然增加的公司体积,但原来股东的股份会被稀释(参见fackbook上市时同学们的恩怨)。

还有一个问题,我是找人来入伙呢,还是发个广告什么的让投资人来入伙。

这时候来了一个带翅膀的人,他说他愿意投资你的公司,但有一系列条件,当然也会帮助你实现你想要的。这就是私募。

与私募对应的是公募。严格说,公募不等于上市,你可以把你的股票OTC交易,我就是不上市,我找一堆经纪人去帮我联系投资者,省得证监会没事来查我。

你可能觉得找一堆经纪人麻烦,要是能找一个经纪人,帮我到一个更热情,钱更多的地方找投资者岂不更好。这时候你找到一个叫投资银行的家伙,他告诉你世界上有一个地方叫股票交易所。(其实最早的股票交易所也是一堆经纪人联合搞出来的:纽交所和梧桐树协定)

剩下的就是投资银行给你公司定价,帮你找承销商,给你公司化妆,以便卖个好价钱。最后,通过一个叫IPO(首次公开发行)的程序,恭喜你,你上市了。从此,你的公司由一家私有企业,变成公共企业,从此,你踏上了无休止了的和监管机构、大小投资者、各种数据指标斗智斗勇的不归路。

说点其他的。对于任何企业而言,股权融资的成本要远高于债券融资的。只是股权融资会让你的资产负债表好看一些,并且你也不用付货币利息(但其实你仍然要支付利息成本,比如为满足股东预期收益、经营情况的努力和牺牲)。另外,上市可以提高知名度,立马高大上。

债券融资也有他的优点,首先固定的利息费用有利于财务规划,甚至精确计算的主动负债还能提高公司估值,优化现金流,最关键的债券融资没人会打扰你把玩你的公司。无数优秀创业企业在不停的股权融资中,慢慢就不属于创始人了。

至于MM定理,那是在无交易成本的完美世界中的事了。

但一切,面对天朝人傻钱多,各种制度不健全的市场,上市就等于捡钱。扭曲的市场激励下,有谁把做企业当事业做,谁都会想我搞一个企业包装一下就卖了去。股票投资者就会变成击鼓传花游戏的参与者。吐槽完毕。

本文来源:http://tiandingtougu.com/72649.html

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