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股票知识

股票分红是好事还是坏事(股票高分红是好事吗)

很多股民喜欢有分红的股票,觉得是好公司,自己的投资有保障,但真的是这样吗?

我们今天就聊聊下面三个问题:

1 分红对投资者的意义是什么?

2 分红对上市公司意味着什么?

3 其他国家的股市分红是怎么样的情况?

一 分红对中小投资者是好还是坏?

1 分红这种获利方式对投资者来说成本太高

我们买股票获取回报的有二种方式:从股票升值中获利和分红。

股票升值获利比分红要好的多,因为通过升值后卖出股票,只有很少的手续费,如下:

印花税:千分之一

证管费:0.002%

经手费:0.0069%

过户费:0.002%

劵商交易佣金:最高千分之3,最低5元一笔

以上全部加起来不足0.6%。

分红税:

持股超过1年 5%

持股1个月到1年:10%

持股1个月以内:20%

通过分红得到的钱却需要缴税,而且比例很高,这就是利润损失。

具体上市公司分红方式有二种:公积金分红,摊薄现有股份之后的转赠股,比如10转赠10股就是公积金分红,这不需要交税。

还有一种是盈利分红,比如10送2股派多少元,这是需要缴纳个人所得税的。

2 股票分红会让投资者损失价值

打个比方,一个公司发行了1亿股,10元一股,公司价值是10个亿,第一年公司赚10%的净利润1个亿,那么公司价值就变成了11亿,第二年继续赚10%,公司价值就会变成12.1亿,第三年将变成13.31亿...

只要这个公司每年继续赚钱,那么就是以复利的方式在进行增长,最终公司的价值会体现在股价上,让投资者获得更好的回报。

但假如每年赚的这一个亿都分掉呢?那么实际上公司就是在原地踏步,公司的价值没有增长,作为投资者也许得到了一部分分红,但比股票升值得到的却少很多。

从这个意义上来说,分红把股票变成了债卷,股票的核心价值是高成长性,有一定风险但是回报也很高,而债券的核心价值是保本,对抗通货膨胀的同时获取一部分回报。但如果股票强制分红的话,失去了股票的核心价值,投资者买股票还有什么意义呢?

3 股票分红最受益的是大股东而不是小散户

很多人说股票分红是保护中小投资者的利益,分红越多就可以堵住大股东圈钱退出,但其实恰恰相反。

你想想,很多的大股东手里有大量的股票,这些股票很多是不能上市流通的,也就是得不到股票升值的钱,但是散户们,中小投资者可以通过卖出股票赚钱。

但如果突然可以分红了,这就成为了大股东变现最好的方式,而且是合法的,最关键的是他分的利润比你多得多,因为他的股份数量不是你能比的。

二 分红对上市公司意味着什么?

1 分红会增加上市公司的融资成本,进而伤害公司的整体价值

我们仔细想想就知道,一个公司之所以上市为的就是融资,然后去发展事业,而我们作为投资者,赚钱的主要方式也是这个公司未来赚到了钱之后分给我们一部分。

但是,如果这个公司把利润都作为分红给了投资者,那么公司发展需要的钱怎么来呢?又通过增发股本来融资吗?这不是本末倒置吗?本来公司有钱分红就不需要融资,分红后再去融资会增加1%到2%的融资成本,如果是定向增发还需要10%的折价,不仅仅是这些,还有时间成本,一般报审批都需要1到2年才能通过。比如招商银行2011年7月配股方案董事会通过,然后银监会,证监会审批,一直用了2年多的时间才批下来。

这个时间成本是企业耗不起的,很多急需钱的可能没有等到钱就陷入了经营困境。

2 牺牲长期的利益而追求短期的利益

一个公司在高速发展的时候,特别需要钱去投入再发展,赚了钱之后公司的管理层会根据业务和发展需要做出长期的安排,但是如果必须把钱分掉,那么就只能逼着他们做短期的安排,比如为了长期的竞争力,需要投入很多的钱做研发,但是如果强制把利润分掉的话,就没有足够的钱研发的了,所以公司就会变得短视,很难成为卓越的公司。

统计数据也支持这一点,美国没有分红的上市公司研发投入的费用占总资产的3.15%,而分红的公司只有1.6%。

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三 分红的公司才是好公司吗?

1 伟大的公司基本不分红

不分红而伟大的公司随便就可以拉出一个长长的名单:伯克希尔哈撒韦,谷歌,苹果,facebook,微软...

微软1986年上市,一直到2003年都没有给股东分过一分钱,但是股价却从0.1美元涨到了30多美元,翻了400倍,

伯克希尔哈撒韦公司也从来没有分过红,股价上涨了1万倍,股价30万美金,每股收益达到7000美元,难道不是伟大的公司吗?

答案一目了然

其他公司的情况都差不多,每一个都是伟大的公司,为什么他们都不分红呢?

原因很简单,因为他们比我们更会赚钱,更懂得自己的业务怎么发展。

对股民真正负责的做法不是分红,而是把钱投入到新业务的发展中,不断的提升公司的价值,给投资者更高的回报。

分红并不是区别好公司与坏公司的标准,微软在开始分红之后,从2003年到现在15年了,股价才翻了二倍。对于投资者来说,是分红钱的微软还是分红后微软更有价值?

2 什么情况下才应该分红

只有在公司业务已经非常成熟了,也不需要更多的钱去投资新的业务情况下,比如格力,茅台,他们在各自的市场已经是老大了,也没有发展新的业务,才应该给投资人分红,因为这个时候钱留在公司里和分给股东其实区别不大,钱的价值对于公司已经不大了。

四 其他国家的公司的股票分红情况是怎么样的?

1 分红的公司越来越少,这是大趋势

根据芝加哥大学教授,诺贝尔得主法马对美国股市的研究,得出以下结论:

1950年有90%以上的公司给股东分红

1978年这个比例下降到66%

1999年继续下降到20.8%

再看英国:

1985年99%的公司分红

2006年分红公司的比例下降到43%

在看全世界的统一数据,也就是把所有的上市公司加起来,一共1.7万家上市公司,1985年分红的公司占比87%,到2006年下降到53%。

而且还得出一个结论:那些强制要求分红的国家,实际分红的比例低于那些没有强制要求的国家:

有强制分红的国家分红占利润的比例36%,没有强制的国家43%

2 为什么不分红成为趋势了呢?

2.1 原来只有一些非常成熟的大企业才能上市,但是美国在1973年成立纳斯达克之后,很多互联网公司,高科技公司也上市了,他们的赚钱模式和原来的公司不一样,前期都是不赚钱的,所以没有办法分红。

目前全世界的高科技,互联网公司都是前期不赚钱的,比如京东,亚马逊,前期的BAT,滴滴,美团等,都是在资本市场支撑下才得到发展,怎么会有钱去分红呢?

2.2 上市的公司越来越多,上市的公司规模越来越小,比如85年上市公司2000多家,平均资产4亿美元,到2006年的时候,上市公司变成了1.7万家,平均资产1.1亿美元。

公司越来越小,说明公司都在高速发展,这样的公司需要大量的钱投资新事业,没有余钱用来分红

2.3 美国因为互联网的发展,媒体高度发达,以及法制越来越健全,监管公司的成本大大降低了,信息更透明了,股民对上市公司更加放心,所以不需要用分红来作为主要回报方式了。

研究也表明,越是信息不透明,监管不力的地方,分红的公司就越多,人们也越喜欢分红。

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