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「股票知识」股票知识:通货膨胀对股价的双重作用是什么

影响股票市场价格的一个重要的宏观经济因素是通货膨胀。这一因素对股市走势有着复杂的影响,既能刺激股市,又能抑制股市。通货膨胀主要是由货币供应量的过度增加引起的。货币供应量通常与股票价格成正比,即货币供应量的增加使股票价格上升;相反,货币供应量的减少使股票价格下跌。然而,在特殊情况下,却有相反的趋势。货币供应量和股票价格之间的比例关系有三种表现形式:

(1)货币供应量的增加,一方面可以支持生产以支撑价格,防止利润下降;另一方面,不断增长的股票需求已经成为股价停止下跌和反弹的重要因素。

(2)货币供应量的增加导致社会商品价格上涨,股份公司的销售额也会相应增加,这使得以货币量(即股票的名义收入)表示的股利在一定程度上增加,从而增加了对股票的需求,从而相应地提高了股票价格。

货币供应量的增加导致通货膨胀,这通常会带来虚假的市场繁荣,最终导致企业利润上升的假象。保值意识使人们更倾向于投资贵金属、房地产和短期证券,对股票的需求也会增加,从而相应提高股票价格。

从以上可以看出,货币供应量的增减是影响股票价格的重要原因之一。随着货币供应量的增加,扩大的社会购买力将投资于股票,从而提高股票价格。相反,如果货币供应量减少,社会购买力就会下降,投资就会减少,失业率就会上升,股票价格肯定会受到影响。这是问题的主要方面。

然而,如果通货膨胀达到某一水平甚至超过两位数,就会推高利率,从而导致股价下跌,这是其对股价影响的另一个方面。

简言之,当刺激很大时,股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相同;当抑制很强时,股票市场的趋势与通货膨胀的趋势相反。

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